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中信证券研报称,在电子行业复苏趋势确立+创新拐点到来的背景下,我们看好板块“短期继续复苏+中长期端侧AI放量+国产替代持续”的基本面改善,重点关注端侧AI、出海增量、国产自立三大创新驱动的顺周期带动下的投资机会:1)拥抱端侧AI:一年维度看好A Iphone朝“实时AI助理”迈进,带来换机潮;两年维度看好轻量级AIIoT跟进,3-4年维度最看好AI phone+AR眼镜组合。2)国产自立与安全底座:设备/零部件:我们预计短期先进客户订单加速,长期扩产持续,我们根据中国招标网披露的设备采购情况测算,设备整体国产率从2022年的不足20%,有望持续提升;先进封装:我们预计未来AI持续拉动Chiplet+HBM市场快速提升;IC设计:持续国产自立,看好国产算力、CIS、模拟芯片、SiC器件国产化。3)单独逻辑的细分成长机会:包括周期复苏、LCD面板、利基存储、云端算力、折叠屏、MiniLED。
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