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封闭式基金折价之谜是什么?封闭式基金折价之谜原因有哪些?

2023-03-21 13:17:31 来源：今日热点

封闭式基金折价之谜是什么?

封闭式基金之谜或称封闭式基金折价之谜，是指封闭式基金的价格与净资产值长期处于背离状态的一种金融现象。

自封闭式基金折价之谜发现以来，经济金融学家就一直试图为它找一个合理的解释。早期的各种研究欲以代表基金基本层面的因素为出发点，来解释折价的存在。他们都有一个共同点，均认为封闭式基金折价是由基金所持有的投资组合的某些特征引起的。具有代表性的这些传统解释有：代理成本，资产流动性，基金业绩，资本利得税。

封闭基金是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。

封闭式基金上市交易的特点

1、基金单位的买卖委托采用的原则为“公开、公平、公正”和“价格优先、时间优先”。

2、基金交易委托以标准手数为单位进行。

3、基金单位的交易价格以基金单位资产净值为基础，受市场供求关系的影响而波动。

4、在证券市场的营业厅可以随时委托买卖基金单位。

封闭式基金折价之谜原因有哪些?

封基折价有以下几个原因：

1、当投资者在面对投资经理的低业务能力、低道德水准和高管理费用时，就会要求获得额外的价格折让补偿，所以就导致封基折价了;

2、当基金净值中包含有大笔尚未派发的赢利，而这部分赢利需要新投资者缴纳所得税时，新投资者就会要求获得额外的价格折让补偿，所以就导致封基折价了;

3、因为基金的投资组合主要由流动性欠佳的资产组成，因此经理在计算基金净值时可能没有充分考虑到这些资产的应计低流动性折扣，所以就导致封基折价了;

4、当投资者预期自己所投资的封基比基金的投资组合风险更大时，投资者就会要求对此进行补偿，所以就导致封基出现了长期折价交易现象。