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数据显示，2026年二季度有色金属价格中枢仍维持高位，虽然部分品种环比出现回调，但多家企业发布半年报业绩预增公告，钨深加工、高端铝材以及半导体材料相关领域表现尤为亮眼，资源自给率高、深加工能力强的企业盈利韧性显著更强。
一份研报观点认为，价格同比大幅上涨为业绩提供了基础支撑，而资源自给率、深加工产能、成本管控及并购产能释放节奏，是决定企业盈利差异的核心因素。研报指出，钨板块尽管Q2价格环比回落10%，但中钨高新受益于PCB微钻和高端刀具订单放量，盈利实现逆势增长；翔鹭钨业通过顺畅成本传导维持毛利稳定，深加工业务成为对冲价格波动的关键。
研报认为，黄金板块中，西部黄金、四川黄金凭借技改扩产提升产量，灵宝黄金通过降本增效及海外并购产能释放，二季度盈利实现环比反弹，具备自有矿产和成本优势的企业明显跑赢。铜铝领域，铜价红利主要流向矿端，高自给率企业受益显著；宏桥控股、云铝股份、明泰铝业等则依靠原料优化、技改降耗及高端铝材深加工溢价，Q2盈利环比改善或保持稳定。
锂行业景气逐步修复，中矿资源、雅化集团、盐湖股份依托自有资源、产能扩张及成本管控，盈利环比上行，资源禀赋优越的企业复苏更为强劲。研报指出，当前深加工高景气和精细化管理能力，正成为有色板块中最确定的投资机会，相关优势企业有望持续受益于行业复苏。
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