市盈率和市净率哪个更具有参考性？谁更能体现股票的估值高低？

市盈率和市净率谁更能体现股票的估值高低?

市盈率是每股股价与每股净利润的比值。市净率则是每股股价与每股净资产的比值。

一般来说，市盈率和市净率越高，都代表股票的估值较高，相反市盈率和市净率低，就代表股票的估值较低。当然，这只是对市盈率和市净率比较浅层的理解。

不管怎么说，用市盈率和市净率在对股票进行估值时，代表的大致意思是相同的。那么，到底哪一个指标，在对股票估值时，能更真实地体现出股票的估值情况呢?

首先来看市盈率。

市盈率作为每股股价与每股净利率的比值，它还有另一个意思，那就是按照当前的股价和利润，买入股票之后仅靠利润需要多少年才能收回投资。比如市盈率为10，那就是需要10年才能靠利率收回投资。

当然，这里说的收回投资，仅仅是理论上的，实际上却是难以做到的。因为想要让理论变成现实，需要的条件比较苛刻，很难实现得了。

但不管怎么说，用市盈率对股票进行估值，是比较合理的。

因为投资者买股票就是投资一家公司，从价值投资的角度上来说，投资者能从一家公司中获得投资回报的方式，就是公司能创造利润并从中获得分红。而市盈率正好反映出了投资者投资一家公司付出的成本及能获得多大回报的关系。

不过，用市盈率对股票进行估值，也有不合理之处。因为在计算市盈率时，需要用到每股净利率，而一家公司当前的估值高低，肯定是要看它未来的净利润有多少，可未来的净利润显然是不确定的，最多只能预估一下。

这就意味着我们计算出来的市盈率，并不一定就是一只股票的真实市盈率。因此，用市盈率来对股票进行估值时，如果对公司的净利润预期与真实的净利润有偏差，估值也会出现偏差。

再来看市净率。

市净率代表的是买入一家公司的单位净资产，需要花多少倍的成本。比如市净率为2，就是每买入1元的净资产需要花2元的成本。

净资产是总资产除去负债后的资产，属于公司的自有资产。假如一家公司就地清算，净资产就是投资者可以收回来的投资。

所以，市净率越小，买入单位净资产花的成本也就越少，股票的估值也越低。

相比市盈率来说，用市净率对股票进行估值，真实性可能还要低一些。因为市净率只考虑了当前股票的净资产，而没有考虑利润的变化对净值的影响。

如果未来的利润增加，净资产也会增长，股票的估值也会增长。相反，如果公司不断亏损，净资产也迟早被亏光，股票的估值也会不断下降。

而且相比净利润来说，净资产也更容易注水。比如有些公司靠高价收购另一家公司形成高商誉，可如果被收购的公司经营不理想，可能就会面临商誉减值，从而导致公司的净资产短时间内出现大幅减少。

正因如此，在对股票进行估值时，市盈率还是用得更多一些。