速递 > 正文

负基差是什么意思？什么是量化对冲？负基差对量化对冲的影响

2023-03-09 09:20:56 来源：中国风投网

基差是期货价格和现货价格之间的差额。所以基差的走势相当于期货价格的走势。

基差=沪深300指数点位—股指期货合约价格(基差可以为正数，可以为负数)。

市场上普遍认为，股指期货具有“价值发现”功能，即可以表现出对未来价格的更多预期，也可以表现出引领股市涨跌的作用。这种影响主要通过基差的表现来体现：异常的正基差预示着股市未来可能好转，异常的负基差预示着股市未来可能下跌。

负基差是什么意思?

用期货价格减去现货价格，如果得到的结果是负数就是大家所说的负基差。

什么是量化对冲?负基差对量化对冲的影响，主要有以下几点：

量化对冲主要是指量化和对冲两个概念，其中量化主要是指借助统计方法、数学模型等方法，来进行指导投资，它的本质是定性投资的数量化实践;然后对冲是指通过管理并降低组合系统风险，从而对金融市场变化风险进行预防，最后就是获取相对稳定的收益。

1.对冲问题只在基准指数与标的期货头寸的预期年化收益率关系，与超额指数的超额收益无关;

2.alpha策略的预期年化收益应该分解为超额收益策略相对于基准指数的预期年化收益，加上基准指数与标的期货头寸的预期年化收益率，对冲问题只在基准指数与标的期货头寸的预期年化收益率关系，与超额指数的超额收益无关;

3. 负基差环境中，持有1:1的头寸不仅要忍受组合预期年化收益率的波动，同时要承受负基差回复的损失;